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科创板要来了,投资者们准备好了么?
就这个问题,上海社科院副院长张兆安认为,个人投资者应作三方面准备:一是要有长期投资的准备;二是要有很强的风险防范意识;三是要有较强的风险承受能力。
科技创新向来与高回报和高风险相伴,一项重大突破可能带来丰厚收益,一条技术路径的失败也可能宣告一家企业的终结。对科创板如何展开投资者保护,怎样在投资者门槛与市场容量、提高信披有效性与保护商业秘密、规避杠杆风险与确保股票流动性之间找到平衡点,市场各方人士向上证报记者给出了他们的“答案”。
向哪些投资者开放?
资金门槛建议不低于50万元
科创板应向哪些投资者开放?按现有规则,券商将高风险权益类资产的投资者资金(金融资产)门槛设在50万元(可参与港股通)至500万元(可投新三板)。近日接受记者采访的证券业人士较为一致的观点是:建议科创板投资者的资金门槛不低于50万元。
华鑫证券合规总监吴钧认为,科创板的整体风险系数在创业板、港股通之上,但低于新三板。他建议具体标准可设置为:具有两年以上证券、投资经历;z近20个交易日的日均证券账户及资金账户资产不低于50万元;风险偏好不得为“保守型”。此外,投资者还需通过与科创板规则、风险揭示相关的测试评估。
兴业证券经纪业务部相关负责人也持相同观点,建议对个人投资者设置资金门槛时应参考港股通(50万元)。国金证券副总裁姜文国认为,应设置较高的个人投资门槛,如100万元,以引导中小投资者通过购买机构产品来间接投资,分散投资风险。
此外,信公咨询合伙人戎一昊则提到了制度的联动关系,他向记者指出,投资者门槛不能孤立地去看,而要与交易制度、上市制度相协调。如果科创板放开涨跌停、T+0等限制,且就企业上市标准定得比较宽,则投资者门槛应适当提高,反之则可适度降低投资者门槛。
结合此前部分投资者设法“绕开”创业板、新三板门槛的案例,上海创远律师事务所高级合伙人许峰认为,未来应避免制度被架空,建议强化监管,让科创板的投资者适当性管理落到实处。
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